Pinupuri ng BofA ang 'sustainable quality' ng NatWest pagkatapos ng Q4 profit beat

Ang mga bahagi ng NatWest ay bumaba ng higit sa 3% sa 423.5p sa afternoon trade sa kabila ng pag-uulat ng kumpanya ng isang adjusted pre-tax profit na £1,539m para sa ikaapat na quarter, mga 13% na nauna (£177m) ng consensus forecast na £1,362m.

Ang beat ay higit na nagpapakita ng mga kapansanan na darating sa £137m na mas mababa sa mga pagtatantya, kahit na ang mga resulta ay nauna pa rin ng 3% kaysa sa mga pagtataya kapag ang mga probisyon ay hindi kasama.

Samantala, ang patnubay ng kumpanya para sa 2025 ay higit na naaayon sa mga inaasahan sa merkado, ngunit ang hinaharap na dividend payout ratio ay itinaas sa 50% mula sa 40%, na inilagay ito sa tuktok na dulo ng sektor.

"Sa tingin namin ang mga resulta ng Q424 at ang bagong patnubay ay tumuturo sa isang kuwento ng napapanatiling kalidad. Ang mga dating kilalang item ay nauna nang 4%, na may patuloy na paglaki ng volume – lalo na, ang Komersyal at Institusyon ay muling lumago ng c.3% sa isang quarter (tumaas din ng c.3% noong Q324), "sabi ni BofA sa isang tala sa pananaliksik.

"Bagama't ang patnubay ng 2025 at 2027 ay hindi gaanong nauuna kaysa sa pinagkasunduan, nagpapakita sila ng tiwala sa pagpapanatili ng mga pagbabalik. Ang mga bahagi ay hindi partikular na mura sa 1.2x consensus P/TBV25e, ngunit nakikita namin ang saklaw para sa isang simple, napapanatiling mid-teens ROTE bank upang magpatuloy sa muling pag-rate."